Was ist ein ETF-Split?

Was ist ein ETF-Split?

Exchange Traded Funds(ETFs) sind Mini-Portfolios von Aktien, die wie eine einzelne Aktie gehandelt werden, d.h. sie sind auch anfällig für regelmäßige Splits sowie Reverse-Splits. Als ETF-Investor ist es wichtig, dass Sie den ETF-Splitting-Prozess und seine Auswirkungen auf Ihr Portfolio verstehen.

ETF-Split-Definition

Ein ETF-Split ist der Prozess, bei dem die Anzahl der ausstehenden Aktien genommen und das Volumen verdoppelt wird, während der Preis geteilt wird. Typischerweise sind ETFs im Verhältnis zwei zu eins gesplittet, aber sie können in verschiedenen Verhältnissen, wie z.B. drei oder vier zu eins, stattfinden.

Wie funktioniert ein ETF-Split?

Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein ETF zu 100 Dollar gehandelt wird und 500.000 ausstehende Aktien hat. Wenn ein ETF-Split im Verhältnis zwei zu eins angekündigt wird, wird der Aktienkurs (außer bei Nachrichten oder anderen Marktfaktoren) auf 50 Euro gesplittet und die Anzahl der ausstehenden Aktien verdoppelt sich von 500.000 auf 1.000.0000.

Wenn Sie eine Aktie des ETFs besitzen, ist Ihr Portfolio 100 Eurowert. Nach dem Split werden Ihre neuen Aktien nur noch 50 Euro wert sein, aber Sie werden 2 Aktien statt einer haben. Ihr Portfoliowert bleibt also unverändert und ist immer noch 100  Euro (50 Euro  x 2 Aktien) wert. Auch hier wird sich Ihr Gesamtwert des Portfolios nicht ändern, aber Sie werden mehr Aktien zu einem niedrigeren Preis haben.

Splits finden nicht immer im Verhältnis zwei zu eins statt, und manchmal können ETFs auf drei oder vier Arten gesplittet werden. Nehmen Sie dasselbe Beispiel an, der Split wäre vier zu eins. Sie würden nun 4 Aktien des ETFs zu je 25 Euro besitzen, aber Ihr Gesamtportfolio wäre immer noch 100 Euro wert (4 Aktien x 25 Euro).

Warum werden ETFs geteilt?

In den meisten Fällen werden ETFs gesplittet, um den Preis attraktiver und für potentielle Investoren erreichbar zu machen. Wenn Sie einen ETF für 50 Euro oder 100 Euro kaufen könnten, was würden Sie wählen? Es gibt viele Faktoren - die Anzahl der ausstehenden Aktien, Forschung, Marktbedingungen und mehr - aber dennoch, wenn ein Investor einen bestimmten Fonds mag, sieht er für 50 Euro attraktiver aus als für 100 Euro und er kann mehr Aktien innerhalb seines Budgets für 50 Euro als für 100 Euro kaufen.

Definition der umgekehrten Teilung

Reverse Splits sind das Gegenteil von normalen ETF-Splits, werden aber etwas schwieriger. Angenommen, Sie besitzen 4 Aktien eines ETFs, der zu 10 Euro gehandelt wird. Ihr Gesamtportfolio ist 40 Euro wert (4 Aktien x 10 Euro). Dann wird ein umgekehrter Zwei-für-Eins-Split angekündigt. So werden Ihre 4 Aktien zu 2 Aktien (die Umkehrung eines regulären Splits) und der Preis jeder Aktie geht auf 20 Euro (Verdopplung). Ihr Portfolio ist also immer noch 40 Euro wert, Sie haben nur weniger Aktien.

Ungleichmäßige Reverse-ETF-Splits

In einigen Fällen kann es vorkommen, dass die ausgegebene Menge nicht gleichmäßig durch die Anzahl der Aktien in Ihrem Portfolio teilbar ist. Noch einmal, um auf das Beispiel zurückzukommen: Wenn ein Drei-für-Eins-Split angekündigt wird, werden drei Ihrer Aktien in eine Aktie umgewandelt, und Ihre zusätzliche (vierte) Aktie wird nach dem Reverse-Split tatsächlich ein "Drittel" einer Aktie sein. Da Sie aber nicht ein Drittel einer Aktie auf Ihrem Konto haben können, erhalten Sie den Barwert dieses Drittels.

Bleiben Sie also bei dem Beispiel, Sie besitzen 4 Aktien zu 10 Euro. Ein Split im Verhältnis drei zu eins wird angekündigt. Sie besitzen nun eine Aktie zu 30 Euro und ein Drittel einer Aktie, die theoretisch 10 Euro (30 Euro / 3) wert ist. Aber anstatt ein Drittel einer Aktie zu tragen, erhalten Sie nur 10 Dollar in bar in Ihrem Portfolio. Ihr ETF-Anteil ist also 30 Euro wert und Sie haben 10 Euro in bar. Gesamtwert = 40 Euro (10 Euro in bar + 30 Euro Anteil). Ihr Gesamtwert des Portfolios ist nach dem Reverse-Split immer noch derselbe wie vor dem Split.

Warum gibt es Reverse-Splits?

Wenn der Preis für einen ETF zu niedrig wird, kann der Anbieter normalerweise einen Reverse Split ankündigen, um den Preis wieder auf ein "handelbares" Niveau zu bringen. Oder der Fonds kann einen Reverse Split ankündigen, um ihn in den Augen eines Anlegers wertvoller erscheinen zu lassen oder sogar zu vermeiden, dass er zu tief geht und von der Börse genommen wird. Einige ETFs haben tatsächlich Kursniveaus, die genau aus diesen Gründen einen Reverse Split auslösen.

Ein regulärer oder umgekehrter ETF-Split hat keinen Einfluss auf den Gesamtwert Ihrer Position, aber er verändert die Menge der von Ihnen gehaltenen Aktien und den Handelspreis. Wenn Sie einen Fonds in Ihrem Portfolio haben, der einen Split angekündigt hat, stellen Sie sicher, dass Sie verstehen, wie sich dies auf den Gesamtwert Ihrer Positionen und Ihre ETF-Anlagestrategie auswirken wird.

Bevor Sie einen ETF-Handel abschließen, sollten Sie außerdem auf die Fondshistorie zurückblicken und sehen, ob der ETF jemals gesplittet oder umgepolt wurde. Und wie immer sollten Sie die Risiken des Handels mit einem ETF oder einem anderen Vermögenswert verstehen. Wenden Sie sich an Ihren Broker oder einen Finanzexperten, wenn Sie Fragen oder Bedenken haben.

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