Wie die Profis ETFs einsetzen

Wie die Profis ETFs einsetzen

Börsengehandelte Fonds werden immer beliebter, da mehr Investoren sie für langfristige Anlagestrategien einsetzen und nicht nur für taktische Investitionen. Lassen Sie mich acht Arten skizzieren, wie Investoren ETFs verwenden.

1: Investitionen in taktische Möglichkeiten

Dies ist wahrscheinlich die bekannteste Verwendung von ETFs. Sie können ein ideales Instrument für taktische Investitionsmöglichkeiten sein. Vielleicht erwartet ein Investor, dass US-Aktien in den nächsten Monaten übertreffen werden. Sie können diese Stellungnahme nutzen, indem sie beispielsweise einen S & P 500 ETF für diesen Zeitraum halten. In einem Handel gibt der ETF dem Investor sofortige Exposition gegenüber einem diversifizierten Portfolio an US-Großkapiteln.

2 und 3: Zwei Möglichkeiten zur Minimierung von Leistungsfehlern

Es gibt zwei kurzfristige Verwendungen, die dazu beitragen, dasselbe Problem zu lösen. Das Investieren unerwarteter Cashflows und das Übergangsmanagement kann störend sein und zu einer Performance-Ungleichheit führen.

Vielleicht hat ein Portfoliomanager aufgrund eines großen unerwarteten Cashflows eine große temporäre Cash-Position. Je länger der Manager das Bargeld hält, desto größer ist das Potenzial, dass die Rendite des Portfolios von seinem Benchmark abweicht. Der Kauf eines ETF, der eine breit angelegte Exposition gegenüber der Benchmark oder Anlageklasse verschafft, verringert dieses Risiko. Es gibt dem Manager auch Freiraum, seine gewählten Anlagethemen in das Portfolio umzusetzen.

Der Übergang zwischen aktiven Anlagemanagern birgt auch das Risiko einer Performance-Ungleichheit. Jede Änderung des Managers wird höchstwahrscheinlich zu einer Änderung des zugrunde liegenden Portfolios führen. Auch hier verringert sich die Verwendung von ETFs in der Übergangszeit die Wahrscheinlichkeit eines Leistungsfehles.

4: Verwaltung des Risikoprofils eines Portfolios

Aufgrund der unterschiedlichen Renditen aus verschiedenen Märkten und Anlageklassen wird die Asset Allocation eines Portfolios im Laufe der Zeit von seinem ursprünglichen Ziel abweichen. Durch regelmäßige Rebalancing wird sichergestellt, dass das Portfolio die langfristige Asset-Allokation aufrechterhält, die seinem Risiko- und Renditeprofil entspricht. Die Handelsflexibilität von ETFs und die sofortige Exposition, die sie bieten, machen sie praktische und einfach zu bedienende Tools, um ein Portfolio wieder auf seine strategische Asset-Allokation ausbalancieren zu können.

5: Bewältigung von Liquiditätsproblemen

Seit der Finanzkrise ist die Liquidität für viele Investoren zu einer Quelle der Sorge geworden. Eine Möglichkeit, mit Liquiditätsproblemen umzugehen, besteht darin, Bargeld zu halten. Natürlich könnte dies zu einer signifikanten und höchstwahrscheinlich unerwünschten Änderung der Risiko- und Renditeeigenschaften eines Portfolios führen.

Eine alternative Option ist das Overlay-Management. Anstatt das Risiko zu verringern und Bargeld zuzuweisen, können Anleger in einen ETF investieren, der der Anlageklasse entspricht, in der Liquiditätsprobleme bestehen.

Dieser ETF-Einsatz ist wohl taktisch, wenn Liquiditätsprobleme kurzfristig sind. Wenn sie bestehen, kann das Overlay-Management ein strategisches Instrument für den langfristigen Investor sein. Wenn diese Sorgen breit gefächert sind, könnten Anleger außerdem eine Auswahl von ETFs verwenden, die die strategische Asset Allocation des Portfolios widerspiegeln. Dies stellt sicher, dass das Portfolio voll investiert ist, aber mit Liquiditätsoptionen durch die einfache und zugängliche Trading-ETFs.

6: Verstopfen der Lücken

Ein weiterer Einsatz, der sowohl taktisch als auch strategisch sein kann, ist die Fertigstellung des Portfolios. Dies ist mit institutionellen Portfolios verbunden, in der Regel solche, die mehrere Manager über verschiedene Mandate hinweg verwenden. Während das Portfolio nach seiner langfristigen strategischen Asset-Allokation investiert werden kann, kann es zu Lücken kommen. Vielleicht ergab eine Risikobudgetierung, dass im gesamten globalen Eigenkapitalrisiko des Portfolios keine Großkapitalwerte vorhanden sind. Dies kann behoben werden, indem ein Teil der einzelnen Manager zugewiesenen Vermögenswerte reduziert und ein globaler Large-Cap-Wert-ETF gekauft wird.

7: Umsetzung der strategischen Asset Allocation

Bis auf die oben genannten Ausnahmen sind die bisherigen ETF-Verwendungen in der Regel kurzfristiger. Es gibt jedoch einen zunehmenden Trend bei langfristigen Verwendungen, insbesondere bei der Umsetzung strategischer Asset Allocation-Positionen.

Die ETFs, die europäischen Investoren zur Verfügung stehen, machen sie zu idealen Bausteinen für Portfolios. Investoren können sich beispielsweise für den Binnenmarkt-ETFs entscheiden, die die S & P 500 oder FTSE 100 verfolgen, oder für regionale Engagements wie EuroStoxx 50 oder für die breitere FTSE Developed Europe. Anleihenindizes sind auch durch ETFs mit länderspezifischem, regionalem und globalem Engagement gut vertreten.

8: Aktiv und Passiv kombinieren

ETFs werden am häufigsten mit passiver Investition in Verbindung gebracht. In der Regel spiegeln sie die Risiko- und Rendite-Merkmale eines bestimmten Marktes oder einer bestimmten Anlageklasse wider. Aktives Investieren hingegen bietet die Möglichkeit, die Leistung zu übertreffen. Aber es bringt ein größeres relatives Risiko und Unberechenbarkeit. Durch die Kombination kostengünstiger Aktivfonds mit indexbasierten ETFs kann ein Gleichgewicht zwischen den beiden Ansätzen erreicht werden. Eine Möglichkeit, dies zu tun, ist eine Core-Satelliten-Strategie, die Indexierung im Kern des Portfolios und aktiv verwaltete Fonds als Satelliten nutzt. Ein indizierter Kern bietet eine risikogesteuerte und kostengünstige Möglichkeit, Markterträge (Beta) langfristig zu erfassen, während aktiv verwaltete Satelliten eine Chance für Marktübergänge bieten (Alpha).

Nicht jeder Verwendungszweck, den ich beschrieben habe, ist für jedes institutionelle Portfolio geeignet. Anleger sollten immer überlegen, wie ihre Wahl des Anlageinstruments zu ihren langfristigen Anlagezielen passt. Und natürlich sollten sie die Kosten gegen den Nutzen abwägen.

Doch diese acht taktischen und strategischen Anwendungen unterstreichen die Vielseitigkeit von ETFs. Sie ermöglichen Anlegern einen flexiblen und kostengünstigen Zugang zu einer Vielzahl von Anlageklassen und zeigen, warum die Nachfrage nach ETFs steigt.

Wichtige Informationen:

Dieser Artikel richtet sich nur an professionelle Anleger im Sinne der MiFID-Richtlinie. In der Schweiz nur für institutionelle Investoren. Nicht für die öffentliche Verbreitung.

Dieser Artikel ist nicht als ein Angebot zum Kauf oder Verkauf oder die Aufforderung eines Angebots zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren in einer Rechtsordnung zu betrachten, in der ein solches Angebot oder eine solche Aufforderung gegen das Gesetz verstößt, oder an jemanden, dem es rechtswidrig ist, ein solches Angebot oder eine Aufforderung zu machen, oder wenn die Person, die das Angebot oder Die Aufforderung ist dazu nicht qualifiziert. Dieser Artikel stellt keine Rechts-, Steuer- oder Anlageberatung dar. Daher dürfen Sie sich bei Investitionsentscheidungen nicht auf diesen Artikel verlassen.

Der Wert der Investitionen und die Erträge aus ihnen können sinken oder steigen, und die Anleger können weniger zurückbekommen als sie investiert haben.

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