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Wie setzt sich die Liquidität bei ETFs zusammen?

Wie setzt sich die Liquidität bei ETFs zusammen?

Die Liquidität ist für Investoren ein wichtiges Thema. Wenn Sie in einen illiquiden Vermögenswert investieren, können Sie es schwierig oder teuer finden, diesen Vermögenswert zu verkaufen, insbesondere wenn Sie versuchen zu verkaufen, wenn die Märkte schnell fallen.

Viele ETFs - insbesondere die größten wie iShares Core MSCI World - sind sehr liquide. Das ist eine der größten Attraktionen im Vergleich zu traditionellen Investmentfonds und OEICs. Denken Sie daran, dass Investmentfonds und OEICs ihre Preise einmal täglich festlegen, während ETFs normalerweise gekauft und verkauft werden können, wenn eine relevante Börse geöffnet ist und handelt.

Die Treiber der Liquidität von ETFs sind jedoch etwas komplizierter, als manche Anleger glauben. Wenn Sie herausfinden wollen, wie liquide eine bestimmte Aktie ist, können Sie sich ansehen, wie viele Aktien täglich gehandelt werden, sowie den Bid-Offer-Spread - das ist die Differenz zwischen dem "Kauf"-Kurs und dem "Verkaufspreis". Je enger der Spread, desto flüssiger ist eine Aktie.

Aber bei ETFs sind die Dinge etwas komplizierter. Kleinere Investoren kaufen und verkaufen ETF-Anteile über einen Sekundärmarkt - also die Börse. Hier geht es also hauptsächlich um den Wert der gehandelten ETF-Aktien und Sie konzentrieren sich auf den Bid-Offer-Spread. ETF-Anleger können auch die Prämie oder den Abschlag zwischen dem Aktienkurs des ETF und dem Nettoinventarwert des ETFs überprüfen. Normalerweise ist jeder Auf- oder Abschlag für einen ETF sehr gering, aber wenn ein ETF besonders illiquide ist, dann könnte der Auf- oder Abschlag größer sein, als Sie vielleicht erwarten.

Bei größeren Investoren ist die Situation anders. Wenn sie einen größeren Handel machen wollen, können sie über den Primärmarkt gehen. Mit anderen Worten, sie können mit einem autorisierten Teilnehmer zusammenarbeiten, der Anteile an der ETF erstellen oder einlösen kann. In dieser Situation wird die Liquidität durch die Liquidität der zugrunde liegenden Vermögenswerte im ETF bestimmt. Wenn der Vermögenswert sehr liquide ist, dann ist es für den autorisierten Teilnehmer einfach, Aktien des ETF zu erstellen oder zurückzukaufen, was den ETF ebenfalls liquide macht.

In der Regel sind Aktien in der Regel liquider als Anleihen und Anleihen liquider als Immobilien. Innerhalb von Aktien sind größere Unternehmen in den USA und Großbritannien die liquidesten, während kleinere Unternehmen in einem weniger reifen Markt, vielleicht in Afrika, weniger liquide sind.

Das bedeutet, dass ein ETF, der in US-Großkapitalaktien investiert, sehr liquide sein sollte, auch wenn Sie nicht viel Handel auf dem Bildschirm im Sekundärmarkt sehen.

Letztendlich ist es die Liquidität am Primärmarkt, die am wichtigsten ist. Der ETF sollte mindestens so liquide sein wie der am wenigsten liquide Vermögenswert in seinem Portfolio.

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