Brasilien-ETF kaufen

Brasilien-ETF kaufen

Brasilien ist mit seinen über 200 Millionen Bürgern das fünftgrößte Land der Welt. Es steht nicht nur für umgekehrte Jahreszeiten und ein beliebtes Reiseland sondern ist auch wirtschaftlich eine interessante Region. Die Kernbereiche sind Dienstleistungen, die fast dreiviertel der Wirtschaft ausmachen, Industrie und Landwirtschaft. Hohe Wachstumsraten bescherten dem Land in den vergangen Jahren Kapitalzuflüsse aus dem Ausland und ein stetig steigendes Interesse internationaler Investoren die auf der Suche nach neuen Anlagemöglichkeiten sind.

Allerdings waren die Zeiten nicht immer so rosig. Noch vor wenigen Jahren kam es aufgrund sinkender Rohstoffpreise, sinkender Produktiviät und steigender Verschuldung zu einem Abschwung der Wirtschaft.

Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) von Brasilien liegt bei rund 2.140 Mrd. USD (2016) und damit ist es die neuntgrößte Volkswirtschaft der Welt. Die wichtigsten Unternehmen sind Petrobras (Erdöl), Companhia Vale do Rio Doce (Bergbau) und Gerdau (Metallverarbeitung). Sao Paulo ist Brasiliens einwoherstärkste Stadt. Die Lebenserwartung beträgt knapp 75 Jahre und das Durchschnittsalter beträgt 31,30 Jahre.

Wer ein Brasilien-ETF kauft, sollte bedenken, dass er sich damit ein Klumpenrisiko ins Depot holt. Egal, ob die Indexfonds die den Bovespa oder MSCI Brazil abbilden: Bei beiden Indizes macht der Anteil von den beiden Firmen Vale und Petrobras zusammen mehr als ein Viertel des Investments aus. Doch es gibt Alternativen.

Alternative Brasilien-Indizes

Welche Möglichkeiten gibt es noch um sich in das portugiesich sprechende Land einzukaufen?

Zum einen zählt Brasilien zu den sog. Emerging Markets und wird daher von dem MSCI Emerging Markets Indexmitabgebildet. Das Land macht knapp 8% des Index aus.

Ein auf Lateinamerika spezialiserter Index ist der MSCI Emerging Markets Latin America. Der Anteil Brasiliens liegt hier bei ca. 55%.

Lateinamerikanische börsengehandelte Fonds kombinierten zwei der heißesten Schlagworte der letzten Jahre: Emerging Markets und niedrige Gebühren. Aber mit einer Reihe von großen lateinamerikanischen Volkswirtschaften kämpfen, gibt es südlich der Grenze kein sicheres Ding.

Es gibt 22 börsengehandelte Fonds, die sich auf Lateinamerika spezialisiert haben, laut der Website ETF Database. Aber nur einer hat eine positive Jahresrendite, der 7% Gewinn auf den MSCI Argentina X Fonds (ARGT) von Global X Funds. Der größte, der Ishares' Brazil Capped ETF (EWZ), ist mit 4,9 Milliarden US-Dollar an verwalteten Vermögenswerten um mehr als 8% gesunken. Und das Heck ist Direxion Daily Brazil Bull 3x Aktien (BRZU), fast 37% bis zum 20. November.

Schwergewicht Brasilien

Die Schuldigen reichen von Rezession über sinkende Ölpreise bis hin zu einer grundlegenden Neubewertung, wie schnell Brasilien langfristig wachsen wird, sagen die Beratungsfirmen Moody's Analytics und IHS Global Insight. Bessere Wetten in Lateinamerika im Moment sind Chile und Kolumbien. Die Aussichten sind wahrscheinlich am schlimmsten für Venezuela, geplagt von sinkenden Ölpreisen, dem schnell wachsenden Wettbewerb um das schwere Rohöl der Nation, das aus Nordkanada über die künftige Keystone XL-Pipeline kommt, und dem dauernden Kampf des Landes mit einem unwirksame populistische Regierung.

Da die meisten lateinamerikanischen ETFs die Aktienindizes einer bestimmten Nation erfassen, bezieht sich die Art und Weise, wie man über sie empfindet, direkt auf die Risiken und Vorteile der Geschäftstätigkeit in diesem Land.

„Das wirtschaftliche Risikoprofil Lateinamerikas hat sich im vergangenen Quartal verschlechtert“, sagte der IHS-Ökonom Rafael Amile. „Die wirtschaftlichen Risiken haben sich in Brasilien verschlechtert, und Mexiko und anderen Nationen haben sich nicht verbessert.“

IHS bereitet sich auf eine Überprüfung seiner langfristigen Prognose für Brasilien vor, die ein durchschnittliches Wirtschaftswachstum von 3,7% erfordert. Das ist bereits niedriger als der 5%-Clip, den er seit Jahrzehnten aufrechterhalten hat, aber werde sich immer noch zu optimistisch erweisen, wenn sich die Produktivitätssteigerungen nicht beschleunigen und die Regierungen unpopuläre Strukturreformen durchführen, sagte er. Gleichzeitig stellt Moody's fest, dass Brasilien Mitte des Jahres in die Rezession gerutscht ist, die Inflation rund 6,5% beträgt. Selbst wenn die brasilianische Zentralbank die Zinsen erhöht, setzen die Politiker immer noch eine überstimulierende Fiskalpolitik um, sagt Moody's. Die Investmentbank Nomura ist weiter gegangen und argumentiert, dass die brasilianische Wirtschaft in Gefahr ist, „zu entwischen“.

Sieben von 22 lateinamerikanischen ETFs verfolgen brasilianische Aktien oder Anleihen, so die ETF-Datenbank. Aber Brasilien hat das niedrigste Wachstum der großen lateinamerikanischen Nationen sowie die höchste Inflation, und seine Währung hat laut BlackRock im letzten Jahr große Verluste gegenüber dem Dollar verzeichnet.

Niedrigere Ölpreise sind gute Nachrichten für Chile, das einen ETF hat, der seine Aktien verfolgt, aber nicht für Ölexporteure Mexiko (das drei ETFs hat), Ecuador (keine), Kolumbien (drei) und Venezuela (keine), sagt IHS. Sechs ETFs investieren in mehrere lateinische Länder.

Der mit Abstand führende lateinische ETF-Spieler ist die iShares-Einheit von BlackRock, die die größten auf Brasilien, Peru und Mexiko spezialisierten Fonds betreibt, sowie der größte diversifizierte Fonds, der iShares Standard & Poor's Latin America 40 Fonds (ILF), der in diesem Jahr 4% seines Wertes verloren hat. Zum Vergleich: Der Standard & Poor's 500 liegt im Jahresvergleich um 11%. Hier sind Profile der fünf größten Fonds, laut ETF-Datenbank.

iShares MSCI Brazil Capped ETF (EWZ)

Der größte lateinamerikanische ETF ist ein reines Spiel auf Brasilien - eine trendige Wette in den letzten Jahren, aber noch viel weniger. Die Kostenquote von 0,61% ist mehr als sechsmal so hoch wie die eines vergleichbaren ETF auf Basis des S & P 500. Der Rückgang um 8% für das Jahr ist in seiner größten Beteiligung, Itau Unibanco (IIB), von Problemen betroffen, die seit August rund 20% zurückgegangen sind. Die Ölgesellschaften Petrobras (PBR) und Vale S.A. (VALE) sind um 30% und 43% für das Jahr gesunken, und sogar Biertitan Ambev S.A. (ABEV) ist in Rot. Einschließlich ihrer Vorzugsaktien entfallen auf diese Gesellschaften rund ein Drittel der Aktiva des ETF.

iShares MSCI Mexico Capped ETF (EWW)

Der zweitgrößte lateinische ETF mit 2,9 Milliarden US-Dollar verwalteten Fonds hat in diesem Jahr rund 2,5% gesunken. Die Kostenquote beträgt 0,48% des Vermögens. Im Gegensatz zur auf Rohstoffe fokussierten EWZ konzentriert sich Mexikos Top-ETF auf Telekommunikation. Mehr als 17% seiner Vermögenswerte sind in Carlos Slim's America Movil (AMX), einem Gigant für drahtlose Kommunikation, dessen Aktien einen Verlust Anfang 2014 ausgelöscht haben und nun etwa 1% für das Jahr höher sind. Der lokale Coca-Cola-Abfüller FEMSA (FMX), die Nummer 2, ist um weniger als 1% gesunken, aber die Top-5-Betriebe Grupo Televisa (TV) und Bauriese CEMEX (CX) sind beide zweistellig hoch. Fünf-Jahres-Renditen haben nach iShares 17% übertroffen. (Weitere Informationen finden Sie unter:

iShares Lateinamerika 40 (ILF)

Der ILF ist der größte lateinische Fonds, der in den einzelnen Ländern diversifiziert werden soll, in diesem Jahr um 4% zurückgegangen. Seine Kostenquote beträgt sogar 0,5%. Es wurde entwickelt, um den S & P Latin America 40 Index zu verfolgen, der Aktien in Brasilien, Mexiko, Argentinien und Chile abdeckt. Fünf-Jahres-Renditen sind+11% bis letzten Dezember, laut iShares. Die fünf wichtigsten Beteiligungen sind America Movil, Ambev, Petrobras und zwei brasilianische Banken.

iShares MSCI Chile Fund (ECH)

Dieser 370 Millionen Dollar Fonds ist trotz der generell positiven chilenischen Aussichten um fast 11% gesunken. Seine Kostenquote beträgt 0,61%. Zu den fünf wichtigsten Beteiligungen, die rund 40% der verwalteten ETF-Vermögen ausmachen, gehören zwei Versorgungsunternehmen und die LATAM Airlines Group (LFL). Die Rendite von fünf Jahren bis 2013 lag laut iShares bei+10,8%.

iShares All Peru (EPU)

Ein weiterer iShares Fonds, dieser hat etwa 1,3% seines Wertes in diesem Jahr verloren und hat eine Kostenquote von 0,62%. Laut BlackRock liegen die Renditen seit der Gründung jedoch fast 9% jährlich. Die Top-Holding Credicorp Ltd. (BAP), die größte Bank der Nation, ist auf dem Vormarsch, und Southern Copper Corp. (SCCO) ist im Jahr 16% gestiegen.

Fazit

ETFs bieten eine günstige Möglichkeit, die interessantesten Anlageorte Lateinamerikas (sowie die Laggards) zu entdecken. Wählen Sie sorgfältig aus und betrachten Sie die Unterschiede zwischen Fonds, die einen größeren Fokus auf eine bestimmte Branche oder Land haben, und diejenigen, die diversifiziert sind, weil es nicht so etwas wie ein sicheres südlich der Grenze.

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