5 Mythen über ETFs

5 Mythen über ETFs

In diesem Artikel betrachten wir einige weit verbreitete Mythen über ETFs. Lesen Sie weiter, um herauszufinden, warum sie entweder völlig unwahr oder zumindest teilweise unwahr sind.

ETFs bilden nur Aktien ab

ETFs verfolgen nicht nur den Aktienmarkt. Es ist ein leicht zu machender Fehler. Die ersten ETFs waren allesamt Aktienfonds und folgten bekannten Börsenindizes wie dem S&P 500. Schon jetzt konzentriert sich die Mehrheit der ETF-Presseberichte auf Aktien und Aktien-ETFs dominieren immer noch den Markt. Von den 4,5 Billionen Dollar, die weltweit in ETFs investiert werden, sind laut BlackRock 3,6 Billionen Dollar in Aktien-ETFs investiert.

Aber es gibt ETFs, die in eine breite Palette anderer Vermögenswerte investieren, darunter Anleihen, Rohstoffe, Währungen und Immobilien.

Passive Fonds zerstören effiziente Märkte

Die überwiegende Mehrheit der ETFs ist passiv, d.h. sie verfolgen Indizes, indem sie in alle Bestandteile eines Index investieren. Ein FTSE 100 ETF investiert also in alle 100 Unternehmen des Index.

Die Idee hinter effizienten Märkten ist, dass Aktienkurse immer alle Informationen über ein Unternehmen zu einem bestimmten Zeitpunkt korrekt wiedergeben sollten. Kritiker von passiven Fonds sagen, dass Märkte nicht mehr effizient sein können, wenn Märkte von passiven Fonds dominiert werden. Das liegt daran, dass passive Fonds von Natur aus alle Aktien in einem Index kaufen. Es gibt niemanden, der Unternehmen bewertet, die neuesten Informationen über ein Unternehmen betrachtet und entscheidet, ob er in die Aktie investieren möchte oder nicht.

Aber die Realität ist, dass aktive Fonds immer noch einen größeren Gesamtmarktanteil haben als passive Fonds. Wenn also die Aktienmärkte in der Vergangenheit effizient waren, gibt es keinen Grund, warum das nicht immer noch der Fall sein sollte. Wenn passive Fonds, die blind auf dem gesamten Markt investieren, Preisanomalien verursachen, gibt es viele aktive Investoren, die diese Anomalien nutzen können. Wenn die Anomalien schnell weggetauscht werden, ist der Markt effizient.

Denken Sie auch daran, dass passive Fonds von Anlegern oft aktiv genutzt werden. Mit anderen Worten, ein Investor könnte sich entscheiden, in Europa und Japan zu investieren, aber nicht in Großbritannien. Das ist eine aktive Investitionsentscheidung, die mit passiven Fonds umgesetzt werden kann.

Es gibt nur statische ETFs

Früher gab es tatsächlich nur statische ETFs, denn normale passive Indexfonds bilden einen festen Aktienkorb ab. Anleger können nun aber im Rahmen einer aktiven Anlagestrategie passive Fonds nutzen und dabei wählen, welche Märkte und Vermögenswerte sie bevorzugen. Gemeint sind sog. Smart Beta ETFs nach festgelegten Regeln die Aktienauswahl anpassen können.

Stattdessen folgen Smart Beta-Fonds bestimmten Anlagestrategien wie Wert oder Momentum. Smart Beta-Fonds sind passiv, weil sie nach einem mechanisierten, regelbasierten Prozess Aktien für die Strategie auswählen. Fondsmanager wählen nicht die Aktien für einen Smart Beta Fund aus. Z. B. kann ein Smart Beta ETF eine Dividendenstrategie verfolgen und dabei nur Aktien abbilden, die eine jährliche Dividendenrendite von mindestens 3% nachweisen können. Fällt ein Unternehmen unter diese Grenze, kann der Smart Beta ETF Index den Aktienkauf stoppen.

Obwohl Smart Beta-Fonds also passiv sind, unterscheiden sie sich von "plain vanilla" passiven Fonds, und sie bieten einen anderen Ansatz.

ETFs reduzieren den Wettbewerb in der gesamten Wirtschaft


Die beliebtesten ETFs sind nach wie vor diejenigen, die in große Börsenindizes wie den FTSE 100 investieren.

Das Argument lautet, dass große passive ETFs den Wettbewerb zwischen Unternehmen in einem Index nicht fördern werden, weil die ETF niemals von der Konkurrenz profitieren wird. Stellen wir uns drei Supermärkte vor, die alle im gleichen Index gelistet sind und einen Preiskampf beginnen. Nach ein paar Jahren taucht der Supermarkt A als klarer Sieger auf, während die konkurrierenden Supermärkte B und C beide schwer getroffen wurden. Der passive ETF profitiert von der Beteiligung an Supermarkt A, leidet aber auch an der Beteiligung an B und C. Somit hat der Wettbewerb keinen Wert für einen ETF geschaffen, der in den Index mit drei Supermärkten investiert hat. Das ist sowieso das Argument.

Verschiedene Wissenschaftler haben dieses Thema heftig diskutiert, und es gibt keine feste Schlussfolgerung, die wir sehen können.

Aber auch wenn passive Fonds den Wettbewerb in einigen Märkten einschränken, tun sie als langfristige Investoren etwas Gutes. Passive ETFs bleiben Jahr für Jahr in Unternehmen investiert, während viele aktive Fonds regelmäßig ein- und auskaufen. Die Kurzfristigkeit der aktiven Fonds liegt wahrscheinlich nicht im besten Interesse der Unternehmen, in die die Fonds investieren.

ETFs verursachen den nächsten Crash


Dies ist ein Mythos über passive Fonds und nicht über ETFs.

Die Sorge ist, dass, weil Investoren jede Aktie in einem Index kaufen, wenn sie einen passiven Fonds kaufen, der gesamte Korb verkauft wird, wenn Investoren aussteigen wollen, wenn die Märkte fallen. Das bedeutet, dass alle Aktien bei einem Crash leiden werden, unabhängig von ihren Fundamentaldaten. Und weil ETFs so einfach zu handeln sind, könnte der Verkauf von ETFs bedeuten, dass die Routine unterschiedsloser wird.

Aber selbst wenn Sie das oben genannte Problem akzeptieren, verursachen ETFs nicht wirklich den Absturz. Vielleicht können sie den Unfall beschleunigen, aber nicht mehr als das.

Dennoch gibt es Anzeichen dafür, dass die Investorenbasis der ETFs mit einem breiteren Spektrum an privaten und institutionellen Anlegern immer vielfältiger wird als in der Vergangenheit. Das bedeutet, dass es eine Reihe von Ansichten und Zielen geben sollte, die dazu beitragen sollten, Angebot und Nachfrage in Einklang zu bringen.

Weiterlesen:

Unser Tipp: Bei Trade Republic* kannst Du alle 300 iShares-ETFs von 7:30 bis 23 Uhr für nur 1 € handeln und dauerhaft kostenlos besparen. Schon ab 25€ monatlich.

Bitte abonniere unseren kostenlosen ETF-Newsletter, um keine Posts zu verpassen. Kein Spam - versprochen!


Share Tweet Send
Lade...

Trade Republic Sparplan



Rechtliche Hinweise: Die in den Artikeln erwähnten ETFs und anderen Finanzprodukte stellen keine Kaufempfehlung dar. Wir können keine Finanzberatung oder ähnliches anbieten. Der Wert von Aktien, ETFs und ETCs, die über ein Wertpapierdepot gekauft wurden, kann sowohl steigen als auch fallen. Börsengeschäfte stellen ein erhebliches Risiko dar, die bis zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals führen können. ETFs24 haftet nicht für materielle und/oder immaterielle Schäden, die durch Nutzung oder Nichtnutzung der Inhalte oder durch die Nutzung fehlerhafter und unvollständiger Inhalte verursacht wurden. Der Autor besitzt keinen der genannten ETFs. Keiner der Inhalte stellt ein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.


* Bezahlte Produktplatzierung zur Finanzierung dieser Website. Dir entstehen dadurch keinerlei Nachteile. Du unterstützt damit unsere Arbeit.


Du hast dich erfolgreich angemeldet bei ETFs24
Großartig! Als Nächstes füllen Sie die Kasse für den vollständigen Zugang zu ETFs24
Willkommen! Du hast dich erfolgreich angemeldet.
Erfolg! Ihr Konto ist vollständig aktiviert, Sie haben jetzt Zugang zu allen Inhalten.